gebeurtenissen in 2008

gebeurtenissen in 2008

In de week van 4 febuari rapporteerde GMAC een verlies op hypotheken over het vierde kwartaal van $ 724 miljoen, waarmee het verlies voor geheel 2007 uitkwam op $ 2,3 miljard. De Amerikaanse Senaat nam een stimuleringsplan aan ter grootte van $ 170 miljard. De Bank of England verlaagde de base rate van 5,50% tot 5,25%, doch de ECB liet de refi-rente ongewijzigd op 4,25%.

In de week van 11 februari berichtte de G7 te verwachten dat de totale afschrijvingen als gevolg van subprime-leningen op $ 400 miljard zou kunnen uitkomen. De Duitse bank IKB bleek (na twee eerdere injecties) nogmaals een kapitaalsinjectie te behoeven, ditmaal van € 1,75 miljard. Société Générale kondigde een aandelenemissie van € 5,5 miljard aan, met een forse korting ten opzichte van de laatste beurskoers, teneinde de door de fraude aangetaste kapitaalsverhoudingen te herstellen. Verzekeraar AIG rapporteerde verliezen op credit default swaps van circa $ 5 miljard. Credit Suisse rapporteerde verliezen van CHF 1,3 miljard op leveraged loans. Een aantal Amerikaanse banken presenteerde een plan dat beoogde de nog steeds toenemende stroom gedwongen verkopen in te perken, onder de naam Project Lifeline. De Zwitserse bank UBS rapporteerde over het vierde kwartaal van 2007 een verlies van CHF 12,5 miljard, na omvangrijke afschrijvingen. De Duitse bank Commerzbank schreef over 2007 in totaal € 583 miljoen af. RealtyTrac maakte bekend dat in 2007 ruim 2,2 miljoen foreclosure notices werden verzonden; een stijging van bijna 80% ten opzichte van 2006. De meeste foreclosures vonden plaats in de regio's Detroit (MI) en Stockton (CA), waarbij bijna 5% van de huishoudens betrokken waren. De aankondiging van een aantal banken dat men niet langer biedingen zou uitbrengen op niet-geveilde auction-rate securities leidde op 13 februari 2008 tot een instorten van deze markt. De Franse bank Natixis rapporteerde additionele afschrijvingen op subprime leningen van € 817 miljoen en op bond insurers van € 380 miljoen.

In de week van 18 februari besloot de Britse regering tot nationalisatie van Northern Rock, nadat een bod van Virgin Group onvoldoende was bevonden. Credit Suisse schreef $ 2,85 miljard af. SWF Qatar Investment Authority maakte bekend een (onbekend) belang in Credit Suisse te nemen. Een aantal handelaren van Credit Suisse werd geschorst omdat zij de waarde van beleggingen te hoog zouden hebben gerapporteerd. ING rapporteerde een relatief zeer bescheiden bedrag aan afschrijvingen op subprime van € 194 miljoen over 2007. BNP Paribas rapporteerde afschrijvingen van € 589 miljoen. Dresdner Bank verstrekte aan een SIV geheten K2 zodanige kredietfaciliteiten dat deze alle verplichtingen, in totaal $ 18,2 miljard, zou kunnen nakomen.

In de week van 25 februari bleek het aantal door de bank opgeëiste woningen in de VS te zijn gestegen tot 45.327 stuks, zijnde bijna 90% meer dan een jaar ervoor. De S&P/Case Shiller index liet in december 2007 een daling zien van 9,1% op jaarbasis, wat een record was. De Britse bank HBOS schreef GBP 227 miljoen af op subprime-leningen en verlaagde de waardering van andere beleggingen met GBP 509 miljoen. ABN AMRO maakte bekend over 2007 € 1,56 miljard af te schrijven op subprime-leningen. De GDP-groei in de VS bleek (volgens de tweede raming) in het vierde kwartaal van 2007 te zijn uitgekomen op 0,6% "annualized", zijnde 0,15% over dat kwartaal. Royal Bank of Scotland rapporteerde aanvullende afschrijvingen van GBP 456 miljoen in verband met de verslechterende kredietwaardigheid van bond insurers. Analisten van UBS verwachtten dat de totale schade tenminste $ 600 miljard zal bedragen. Verzekeraar AIG schreef over het vierde kwartaal van 2007 $ 11,1 miljard af op de waarde van afgesloten garanties op Credit Default Swaps.
In de week van 3 maart werd bekend dat de totale verliezen inmiddels $ 181 miljard bedroegen. HSBC rapporteerde afschijvingen van $ 17,2 miljard. De Franse bank Credit Agricole rapporteerde over het vierde kwartaal € 3,3 miljard aan afschrijvingen en voorzieningen. De Rabobank rapporteerde over 2007 afschrijvingen van € 568 miljoen op aan subprime gerelateerde beleggingen. Men noemde 2007 een "turbulent jaar". Fortis rapporteerde afschrijvingen van € 1,5 miljard op aan subprime gerelateerde beleggingen. In de loop van de week namen alle "spreads" (rendementsverschillen tussen diverse typen leningen) sterk toe. Het in Amsterdam genoteerde hedge fund Carlyle Capital Corporation (CCC), onderdeel van The Carlyle Group, raakte in moeilijkheden nadat men niet aan "margin calls" van financiers kon voldoen. De financiers zouden de leningenportefeuille gaan uitwinnen. De Federal Reserve kondigde op 7 maart aan de omvang van twee bestaande Term Auction Facilities met $ 20 miljard ieder te verhogen in verband met een toegenomen krapte op de geldmarkt, en zei reeds toe de omvang te vergroten indien de omstandigheden daar aanleiding toe zouden geven In de week van 10 maart 2008 bereikte de dollar een koers van 1,5495 tegenover de euro.
De Federal Reserve kondigde een extra leenfaciliteit van $ 200 miljard aan (bovenop een de week ervoor aangekondigde faciliteit van hetzelfde bedrag), waarbij ook mortgage-backed securities (mits voorzien van een AAA/Aaa-rating) van andere partijen dan "agencies" als onderpand werden geaccepteerd. De Federal Reserve werd hierbij gesteund door de ECB en de Canadese en Zwitserse centrale banken. Carlyle Capital Corporation bereikte geen overeenstemming met zijn schuldeisers, waarop deze de verstrekte leningen opeisten. De Amerikaanse hypotheekverstrekker GMAC Rescap staakte zijn activiteiten op de Nederlandse mark nadat de financieringsbronnen bleken te zijn opgedroogd. De Amerikaanse minister van financiën Paulson riep banken op hun balansen te versterken, zowel door het aantrekken van nieuw kapitaal als door het verlagen van dividend, en kondigde diverse maatregelen aan om een herhaling van deze crisis te voorkomen.
De zakenbank Bear Stearns bleek in zodanige liquiditeitsproblemen te verkeren dat JP Morgan en de Federal Reserve Bank of New York financiële steun moesten verlenen. De rating werd drie treden verlaagd tot BBB; het aandeel Bear Stearns sloot 47% lager Op 16 maart verlaagde de Federal reserve de discount rate met 0,25% tot 3,25%, en kondigde men een nieuwe leningsfaciliteit aan ("Primary Dealer Credit Facility"). Bear Stearns werd overgenomen door JP Morgan Chase voor een prijs van 2 dollar per aandeel. Dit was ongeveer 28 dollar lager dan het slot van de vrijdag ervoor. JPMorgan kreeg hierbij een lening van $ 30 miljard van de Federal Reserve. In de week van 17 maart daalde de dollar tot rond de 1,58 per euro. Effectenbank Goldman Sachs rapporteerde over de periode december 2007-februari 2008 (meevallende) afschrijvingen van $ 1 miljard. Effectenbank Lehman Brothersrapporteerde afwaarderingen van $ 1,8 miljard over het eerste kwartaal van 2008.
De Federal Reserve verlaagde zowel de federal funds rate als de discount rate met 0,75%, tot 2,25% respectievelijk 2,50%. Effectenbank Morgan Stanley rapporteerde over de periode december 2007-februari 2008 afschrijvingen op beleggingen van $ 2,3 miljard. Hypotheekbanken Freddie Mac en Fannie Mae kregen extra mogelijkheden om hypotheken te verstrekken, tot een bedrag dat geraamd werd op $ 200 miljard In de week van 24 maart verhoogde JP Morgan Chase het bod op de aandelen Bear Stearns tot $ 10 per aandeel. De S&P/Case Shiller-index van Amerikaanse woningprijzen liet over januari een daling van 10,7% op jaarbasis zien. De (dreigende) krapte op de geldmarkt noopte de ECB tot een eenweeks-faciliteit van € 216 miljard. Analisten van Goldman Sachs raamden de totale uiteindelijke schade op $ 1200 miljard In de week van 31 maart rapporteerde Northern Rock over 2007 een verlies (voor belastingen) van GBP 167 miljoen, en nam men voorzieningen van GBP 480 miljoen. UBS rapporteerde over het eerste kwartaal $ 19 miljard aan afschrijvingen.
Deutsche Bank meldde afschrijvingen van € 2,5 miljard. Het Financial Stability Forum publiceerde aanbevelingen om een herstel van het vertrouwen binnen de financiële markten te bevorderen, waaronder het tijdelijk versoepelen van kapitaalseisen, het tijdelijk loslaten van de eis van "fair value" bij het waarderen van beleggingen, en het door overheden opkopen van illiquide beleggingen.
De totale tot dusver gerealiseerde schade werd door Bloomberg geraamd op $ 232 miljard. De Duitse Landesbank WestLB rapporteerde over 2007 een verlies van € 1,6 miljard, veroorzaakt door € 2 miljard aan afschrijvingen. De heer Bernanke verklaarde tegenover een commissie van het Congres dat indien de reddingsoperatie van Bear Stearns niet had plaatsgevonden, de bank "de volgende dag" zijn faillissement had moeten aanvragen. De Duitse Landesbank BayernLB rapporteerde verliezen van € 4,3 miljard